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中证投资参考2020-12-03

【今日导读】
>多地交通强国试点方案获批、港口航运被重点提及
>国内铁矿石主力合约创七年新高、采选龙头或受益
>总和生育率跌破警戒线、工业机器人持续向好可期
>覆铜板巨头建滔再发调价函、年内第五次涨价落地
 
【热点聚焦】
多地交通强国试点方案获批、港口航运被重点提及
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近日交通运输部批复上海市、广东省、福建省、江西省、安徽省的交通强国建设试点实施方案。
其中港口航运被重点提及。根据批复,1)上海预期通过1-2年时间,国际集装箱运输交易平台建设及运营取得初步进展,实现邮轮船票认证码和口岸通关认证码等多码合一;通过3-5年时间,洋山港区铁公水一体化自动驾驶集疏运体系基本建成并投入运营,完成首艘国产大型邮轮制造,海工特种船舶、隧道工程、深潜水装备研发取得显著进展。2)广东预期通过1-2年时间,完成广州港南沙港区四期工程全自动化集装箱码头建设,国产码头生产操作系统(TOS)投入应用,全省港口70%码头泊位覆盖岸电设施,码头岸电总体使用率达20%以上,港口岸电使用数据实现实时监测;通过3-5年时间,电动船舶基本建造完工下水并在运营使用上取得典型经验,智慧航道基本实现数字化,电子航道图导航、船舶高效过闸、航运实时信息等服务水平全面提升。3)福建预期通过3-5年时间,基本建成陆港国际寄递物流协同发展体系,“丝路海运”形成国际航运物流品牌,港口绿色、智慧发展水平大幅提升,港口船舶岸电使用常态化。4)江西预期通过1-2年时间,完成智能航运发展总体规划设计,初步构建智能航运体系,智能航运基础设施建设有效推进,信江智慧航道和智慧船闸管理系统初步建成,信江航道智能感知与控制、船闸远程集中控制与管理初步实现;通过3-5年时间,完成赣江智慧航道、智能管理系统建设,建成智能航运运行调度中心,实现数据采集汇聚、船闸集中控制、航道智能管理和船闸航道数据融合,建成红光码头无人驾驶集卡系统、集装箱智能理货系统、全要素时空一体化分析平台。5)安徽预期通过1-2年时间,勘察设计数智化、运河建设工程技术、水下建筑养护检测技术创新取得显著突破,芜湖港无人道口、智慧堆场等基础设施基本建成。
综上,预计港口航运业智能化、自动化、信息化将提速,利好:
1)皖通科技(002331)已形成了集出行服务、联网收费、车联服务、路网运营、安防监控、政务服务为一体的大路网产品架构和船舶跟踪、集装箱跟踪、自动化码头控制为一体的智慧港口一站式综合解决方案;
2)振华重工(600320)2019年港机产品进入到全球103个国家和地区,新签多个自动化码头订单;
3)中远海科(002401)顺应“智慧港口”、“绿色港口”发展趋势,组建了智能系统与产品事业部,着力开展港口自动化、船舶岸电应用等业务。
各地交通强国建设试点实施方案的下发,利好港口中长期发展,可关注上港集团(600018)、广州港(601228)等。
 
【中证视点】
国内铁矿石创七年新高、采选龙头有望受益
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12月2日,国内铁矿石期货延续隔夜涨势,盘中冲高至928元,创2014年以来新高。供应方面,12月份主流矿供应增量明显,整体发货环比增量在1640万吨左右;国产矿方面也因秋冬季环保限产与气候等影响开工,供应减少150-200万吨;国外非主流矿发运水平明显超出2019年同期,12月有季节性增量1000万吨左右。12月铁矿石整体供应增量2450-2500万吨。需求方面,12月生铁产量预估增加150万吨,折算62%品位的铁矿石用量增加240万吨。钢厂冬储铁矿石的需求量约为2450万吨,整体需求环比增量在2700万吨左右。库存方面,港口库存在12月或持续去库,钢厂方面则进行冬储累库。12月份铁矿石尚有200-250万吨的供需缺口,供需维持紧平衡。此外,市场传言印度方面为保证其国内矿石的使用,考虑重新开始禁止铁矿石出口;巴西进入雨季,发货量将面临季节性下滑;澳大利亚与中国关系持续降温。综合来看,铁矿石价格短期有望继续走强。
建议关注国内铁矿龙头,如海南矿业(601969)、安宁股份(002978)等。
 
供给优化渐入佳境、钢铁进入大规模重组阶段
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2019年以来,钢铁行业兼并重组项目增多,中国宝武接连重组马钢、重钢、太钢,河北敬业先后在国内收购云南安宁永昌、广东泰都钢铁;北京建龙集团收购山西文水海威、宁夏申银特钢,德龙控股收购新天钢,辽宁方大收购四川达钢。产业集中度有加速提升趋势。
据悉,新版《钢铁产能置换实施办法》目前已完成社会意见的征求工作,预计在今年年底之前正式出台。同时,新的钢铁项目备案指导意见初稿也已基本完成。新版产能置换办法或将以全面收紧为基调,将重新界定大气污染防治重点区域,同时产能直换禁止项目扩围、进一步加强对置换比例控制、完善全过程监管。从当前透露的环境敏感区域将有所扩大,置换比例提高,纳入范围增加的信息来看新版产能置换办法等均给出产能收紧信号,产业格局有望重塑。此次意见函的发布,对行业的产能置换提出更高要求,行业集中度有望进一步提高,同时对节能降耗、减排或工业用产能项目给予一定支持,对于产业链一体化延伸扩张的龙头企业,竞争优势有望更加凸显。
根据2016年我国下发的《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》明确,2020至2025年,进入大规模推进钢铁产业兼并重组实施阶段。其目标是,到2025年,中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内。根据意见,可以看到,未来五年我国前10名钢铁企业集中度将再提30%左右。
另外,短期而言,行业需求释放超预期。11月份钢铁流通企业销售量指数和订单指数分别为54.0和53.1,分别较上月回升5.3和5.1个百分点,双双冲入了扩张区间,反映出市场虽然处于传统淡季,但工地赶工潮再现,呈现明显的淡季不淡行情。
可关注受益于疆内高弹性及整合预期的八一钢铁(600581)、连续第7个月上调出厂价且具备兼并重组经验的宝钢股份(600019)。
 
【产业观察】
总和生育率跌破警戒线、工业机器人持续向好可期
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民政部部长李纪恒近日撰文表示,我国人口发展进入关键转折期。目前,受多方影响,我国适龄人口生育意愿偏低,总和生育率已跌破警戒线,人口发展进入关键转折期。
官方数据显示,我国出生人口数量已经连续数年下降。据国家统计局统计公报,2019年我国出生人口1465万人,比2018年减少58万人,人口出生率为10.48‰,比2018年下降0.46个千分点。从历史数据看,10.48‰的人口出生率也是自2000年以来的最低值。
而人口红利消失和快速下降的成本,是工业机器人产业快速成长的强力催化剂。据工信部,1-10月,全国工业机器人完成产量183447台,同比增长21%;全国规模以上工业机器人制造企业营业收入396.2亿元,同比增长2.3%,实现利润9.2亿元,同比下降58.6%。10月,全国工业机器人完成产量21467台,同比增长38.5%。我国工业机器人主要服务于汽车、3C等领域,前10月行业同比增速虽有回落,但依然维持高位,显示工业机器人行业在克服新冠疫情影响的基础上,有效延续了2019年第四季度拐头趋势,成为顺周期重要指标。
整体而言,背靠国家的支持与政策、人口红利,地处全球制造业的最大中心,加之“工程师红利”持续发酵,工业机器人领域迎来“天时地利人和”,建议关注智能制造龙头埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)等。
 
【行业动态】
“涨”声再起、PCB材料商今年第五次调涨
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据行业网站,11月30日,继11月两次调价之后,覆铜板巨头广东建滔积层板再发涨价通知。从业者指出,此次是建滔今年第五轮涨价。建滔发布的涨价通知称,由于近期覆铜板(CCL)主要原材料,原铜、玻璃布、环氧树脂等价格一路上升,导致该公司覆铜板生产成本不断上升,决定自发函(30)日起,对所有材料的销售价格进行调涨。
据了解,在原材料中,以覆铜板作为PCB制造的核心基材,占PCB原材料成本最高,在PCB产业链拥有一定的议价能力。覆铜板厂商陆续提价并消化原材料价格上涨压力,提价时间较往年提前1-2个月。2020第三季度PCB行业开始回暖,下游需求复苏将支撑覆铜板涨价的持续性。
生益科技(600183)中国大陆最大的覆铜板制造商,主业为设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板;
金安国纪(002636)国内覆铜板龙头企业,公司主要从事电子行业基础材料覆铜板的研发、生产和销售;
超华科技(002288)PCB行业中少数垂直一体化产业链公司。
 
【信息追踪】
雄安首个全地下智慧能源站即将进入试运行
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近日,由中国建筑旗下中建安装华北公司承建的雄安新区重要配套设施项目、首个全地下智慧能源站“雄安新区高铁站片区供热(冷)1号能源站”总承包项目主体结构顺利封顶,并已具备点火条件,即将进入试运行阶段。相关负责人表示,1号能源站项目采用燃气三联方式供电、供热、供冷,利用该方式运行的燃气发电设备产生电力满足用户的电力需求,系统排出的废热通过余热回收利用设备向用户供热、供冷,其综合能源利用率超70%。
此前,《河北雄安新区规划纲要》提出,合理开发利用地下空间,推进地下空间管理信息化建设,保障地下空间有序利用。“地下雄安”建设将科学有效利用地下空间,为中国城市地下空间开发利用探索经验。1号能源站项目建成后,可满足高铁站片区402万平方米内的单位、居民的用热(冷)需求,并将在未来形成多种能源协同互补格局,实现电力、燃气、热力等清洁能源的安全供应,成为雄安新区智慧能源工程典范。
北京科锐(002350)在雄安新区设立全资子公司雄安科锐配电能源管理有限公司,参与到雄安新区的智能电网建设;
启迪环境(000826)雄安集团入股公司的控股股东启迪控股,公司全力打造“一脑一链四网”,即智慧能源管理系统、能源区块链、零碳电力网、零碳热力网、零碳动力网及零碳生物质能源网,加速新科技产业化落地,构建零碳社会。

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