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中证投资参考2020-09-24

【今日导读】
>新突破!中国炼厂首次生产出“五九”高纯氢气
>反倾销初裁结果将出炉、蛋氨酸关注度有望升温
>药店集采之风已吹起、大批零售药店或将被淘汰
>微软发布云通信开发工具、行业有望保持高增长
 
【热点聚焦】
新突破!中国炼厂首次生产出“五九”高纯氢气
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据中国石化官方微博23日消息,国内首套高纯氢气生产示范装置近日在高桥石化成功投产。该装置以低成本的炼油装置副产氢气为原料,首次将炼厂副产氢气提纯至99.999%,高于99.97%的燃料电池车用氢气国家标准。中国石化拥有该套装置的自主知识产权。
目前,国内主要有水电解制氢、化石能源制氢及工业副产氢气三种制氢方式。其中,副产氢气作为炼油、化工等行业产品生产过程中普遍存在的副产物,具有成本低、资源丰富等优势,以副产氢气为原料生产燃料电池车用氢气可有效降低燃料电池车用氢成本,相关氢气燃料电池产业链公司有望受益。
厚普股份(300471)与液空厚普联合承建河北省首座固定加氢站,此外公司还中标一汽丰田2022年冬奥会考斯特氢燃料车生产基地的70MPa加氢站项目。
德尔股份(300473)在国家氢能产业政策支持下,公司正在全力投入下一代70MAP高压氢燃料加注设备的研发,也已经取得了数个大型项目的合作意向。
 
【中证视点】
涨价潮此起彼伏、 饲料单月产量又创三年新高
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据行业协会,截至9月6日已填报企业测算,2020年8月,饲料总产量2296万吨,环比增长4.8%,同比增长14.9%,为2017年10月以来的最高单月产量。从品种看,8月猪饲料产量749万吨,环比增长6.9%,同比增长46.3%,连续3个月同比增长。猪饲料产量同比大幅增加,主要原因是上年同期产量基数较低,当前生猪生产持续恢复,存栏中能繁母猪占比较高,饲料原料价格走高推动养殖者更多使用商品料。
价格方面,因玉米、麸皮等能量饲料原料价格高位,8月配合饲料价格普遍上涨,主要饲料品种价格比上年同期上涨4.4-7.1个百分点。另外,9月饲料价格继续飙涨。9月12日,广东省茂名饲料协会宣布饲料涨价,涨幅为50-100元/吨。随后,西南地区傲农、九鼎、龙凤胎、海大、安佑、新希望、金钱饲料、华港饲料等多家大型私企也纷纷宣布畜禽料畜禽料上涨75元/吨。今年的第六轮饲料涨价潮已经开启了。
饲料产业链将明显受益量价齐升。加之,23日,农业农村部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第4064号提案答复中明确,将继续推动养殖环节规范合理用药,全面落实药物饲料添加剂退出行动计划。
建议关注溢多利(300381)、蔚蓝生物(603739)等。
 
反倾销初裁结果将出炉、蛋氨酸关注度或升温
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据商务部2020年第6号公告,蛋氨酸反倾销立案调查截止时间为2020年10月10日。随着时间的临近,蛋氨酸市场有望再度引发关注。
国内市场,2019年4月商务部开启了针对原产于新加坡、马来西亚和日本的进口蛋氨酸的反倾销调查,若审查通过,这三个地区生产的蛋氨酸18年合计在13万吨左右,预计将难以进入国内市场。这一部分产品占中国蛋氨酸进口总量的70%左右,占国内需求量50%以上,有望进一步缓解国内蛋氨酸的竞争态势。
另外,7月底海外蛋氨酸二线龙头诺伟司国际也向美国商务部和国际贸易委员会提交了反倾销申请。请愿书要求机构调查从西班牙、法国和日本进口的蛋氨酸是否符合世界贸易组织的反倾销协议。
美国掀起蛋氨酸反倾销调查,中国国内蛋氨酸反倾销初裁结果即将公布,多重事件推动,可关注安迪苏(600299)、新和成(002001)等。
 
【信息追踪】
药店集采之风已吹起、大批零售药店或被淘汰
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时至今日,国内已持续进行了三批公立医院药品集中采购改革,国家组织药品集中采购已进入常态化运行。值得注意的是,部分省份零售药店参与集采已经推广开。
其实早在2019年的5月和6月以及2020年的1月,山东、浙江、上海、广东相继发布通知已经开始对药店医保药品集采,纳入医保系统的采购渠道,部分大型零售连锁医药公司迅速跟进参与到国家集采之中。中选品种将同步进入零售药店渠道,中选药品的低价或会在零售渠道给其他未参与集采的药店造成一定的竞争压力,同时也能通过低价中选药品为药店吸引客流。对于未参与报量的零售药店而言,将在未来的竞争中处于不利地位。
另外,随着处方外流,医院将逐渐赋予零售药店承接的机会,药品销售主渠道可能会从医院向专业药房、互联网医药电商转移,在此过程中,考验的是药店的药事服务水平,龙头企业或拥有更大的市场份额,药店连锁化将成为趋势,大批零售药店或被兼并,或被淘汰。
建议继续关注大参林(603223)、老百姓(603883)及一心堂(002727)。
 
【产业观察】
微软发布云通信开发工具、行业有望保持高增长
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22日,微软在为IT工作者召开的Ignite大会上宣布了一款开发工具,用于增强应用程序的通话和短信功能。此次发布展示了微软试图通过进入较小的个人市场来发展其云业务的方法之一。
云通信是基于云计算商业模式应用的通信平台服务,此类通信服务分布在云平台的PaaS和SaaS层上。在5G基础设施建设的持续推进和新一代信息技术日益成熟的驱动下,数字化在各行业渗透深化,促使云通信在下游应用领域内的渗透率持续提升,进一步拓宽了云通信应用场景,微软云通信工具技术的推出,有望推动云通信行业需求量保持高速增长的趋势。
梦网集团(002123)为企业客户提供云通信服务,主要包括云短信、云富信、5G消息、服务号等。抖音是公司的云通信业务客户;
银之杰(300085)旗下全资子公司亿美软通为国内外企业提供移动信息平台与解决方案和移动营销服务解决方案,其中,“亿美满意通——移动客户关系管理平台”、“亿美富媒体云通信平台”等系列产品被市场广泛认同并获得用户高度评价。
 
补库存需求持续、煤价上升通道有望维持
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据万得数据,动力煤(Q5500)秦皇岛9月22日报595.5元/吨,9月份以来持续上行,累计上涨40元/吨。受新冠肺炎的影响,煤炭市场的供需释放节奏和供需格局被扰乱,但随着宏观经济逐步复苏,能源形势好转等多种因素,煤价较为坚挺。10月临近,我国北方地区将逐渐迎来采暖季。伴随供暖大幕拉开,冬储煤购销逐步升温,下游电厂补库存较为积极,煤炭市场交易趋于活跃,煤价上行趋势或延续。
预计随着此轮煤价企稳回升,煤炭低估值和高分红优势将继续显现。日前陕西煤业发布三年分红计划,未来三年年分红不低于40亿。此前陆续有平煤、神华等公司提高分红,盘江等公司分红比率也较高,目前板块多数煤炭公司的分红收益率达到5-8%,行业PB(LF)为0.98倍,仍处于历史底部区域。
可关注陕西煤业(601225)、盘江股份(600395)等。
 
IDC行业加速跑马圈地 龙头有望受关注
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23日,阿里在杭州的首座超级数据中心正式投入使用,将提供云计算、人工智能、物联网等服务,辐射长三角经济带。此前阿里云已经陆续开服的张北、河源、南通、乌兰察布等四个超级数据中心,今年阿里云将有超百万台服务器为数字生活提供计算服务;9月19日,国网信通产业集团建设运营的呼伦贝尔大数据中心(一期)在内蒙古呼伦贝尔市正式投产运行。近年来国网信通产业集团加快大数据中心建设,除呼伦贝尔外还在海拉尔、兰州建成投运大型云数据中心,基于变电站资源在全国18个省市部署多站融合云计算节点,建成了120余座边缘数据中心站,可面向全国客户提供云边协同的规模化边缘计算服务。
据中国信息通信研究院发布的云计算发展调查报告显示,2019年,我国云计算市场规模达1334亿元,同比增长38.6%。按运营模式来看,2019年,我国公有云的市场规模已反超私有云市场规模,达689.3亿元。据信通院预测,至2023年,我国公有云、私有云的市场规模将分别达到2307.4亿元和1446.8亿元。随着云计算市场的快速发展,未来数据中心的建设仍将提速,行业龙头有望受益,建议关注科华恒盛(002335)、宝信软件(600845)等。
 
【行业动态】
双节临近、国内游将迎高峰时刻
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近日,中国疾控中心发布国庆中秋旅行提示:尽量避免非必要跨境旅游,可正常安排国内旅行,旅行期间要服从目的地防控工作要求。加之,文化和旅游部发布《关于做好2020年国庆节、中秋节文化和旅游假日市场工作的通知》,将景区接待游客量上限提高至最大承载量的75%。国内游迎来复苏机遇期。
另据了解,“十一”黄金周临近,各大旅游平台的搜索、预订数据显示,国庆期间航空、酒店、景区等预订数据均呈递增态势。热门线路的火车票、机票“一票难求”,热门旅游目的地及城市近郊的酒店、民宿等也出现“一房难求”现象。此外,为促进旅游消费,全国多省市已陆续推出景区门票减免优惠措施,此举对于提升游客的旅游意愿、提振景区人气,将起到积极的作用。
建议关注西安旅游(000610)、锦江酒店(600754)等。
 
工信部鼓励、语言区块链应用有望大提速
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23日,工信部在对十三届全国人大三次会议第9430号建议的答复指出,工信部将构建完善产业技术基础体系,加大对信息处理技术、人工智能等领域的支持力度,进一步强化语联网作为产业技术基础公共服务平台的作用;加大平台对新兴技术领域的支持力度,支持平台建设单位发挥资源集聚作用,支撑语言信息处理领域的产业链建设;支持知识产权公共服务平台开展语言信息处理技术领域的知识产权分析与研究,加强人工智能、区块链与语言信息处理相结合的知识产权分析、布局与运用。
随着互联网的快速发展,信息量呈爆发式增长,但作为不同语言之间进行信息转换的翻译行业,却历经几次工业革命都没有发生本质上的变化,仍以作坊式存在。这是因为语言的不可推理性、表达的多样性和文化的丰富性,决定了翻译质量的难以测量性。全球语言服务产值保持了良好的持续增涨势头,2019年总产值或将首次接近500亿美元。随着一带一路走深走实,语种需求类型也呈现多样化,国内语言服务行业非通用语种人才紧缺。
可关注自然语言+区块链双布局的上市公司,科大讯飞(002230)、汉王科技(002362)等。

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