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【研选·晨会精选】公司储能业务快速成长,打造第二增长曲线,有望通过控股子公司成为华为的光伏和储能业务的供应商

①公司储能业务快速成长,打造第二增长曲线,有望通过控股子公司成为华为的光伏和储能业务的供应商; ②房企融资环境或迎重大转变,分析师看好全行业信用修复和政策加持下的销售复苏。

【研选·大事件——读懂大市】

1、银保监会:股份制银行落实“金融16条”各项政策要求,坚决避免出现一致性抽贷、断贷行为。

2、国有六大行已合计向17家房企提供意向性授信额度超1.2万亿。

3、国务院:同意在廊坊等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。

4、商务部:希望推动中美经贸合作早日重回健康稳定发展轨道。

5、德国计划对清洁能源发电企业征收90%的暴利税。

【研选·行业】

房地产|房企融资环境或迎重大转变,国有六大行已合计向17家房企提供意向性授信额度超1.2万亿,分析师看好全行业信用修复和政策加持下的销售复苏

自23日以来,国有大行密集为房地产企业达成银企合作协议并提供授信。记者根据公开信息统计,工行(12家)、农行(5家)、中行(3家)、建行(8家)、交行(2家)、邮储(5家)六大国有银行已与17家房企达成合作协议,已披露的意向性授信额度合计为12750亿元。

中信建投竺劲:房企融资环境或迎重大转变,看好全行业信用修复和政策加持下的销售复苏

11月,监管部门发布了“第二支箭”扩大、支持保函置换预售监管资金政策,21日,证监会主席易会满、央行行长易纲、国家外管局局长潘功胜先后表达对房地产行业的支持,同日的全国性商业银行信贷工作座谈会也强调了要保持房地产融资的平稳有序,支持存量融资合理展期。

竺劲认为,政策的密集出台和监管部门的持续发生,标志至房企的融资环境有望迎来重大转变。

竺劲看好全行业的信用修复以及在因城施策空间逐步打开下的销售复苏,A股公司看好保利发展、招商蛇口、建发股份等。

风险提示:房地产行业的风险主要在于销售、结转及房企信用修复可能不及预期等。

【研选·公司】

泰嘉股份|公司储能业务快速成长,打造第二增长曲线,有望通过控股子公司成为华为的光伏和储能业务的供应商

①公司概况:泰嘉股份为国内锯切业务龙头,市占率约为20%+,此外,公司增资铂泰电子,打造第二增长曲线,铂泰电子全资子公司罗定雅达深耕电子行业,公司有望通过雅达成为华为的光伏和储能业务的供应商;

②看好理由:东北证券韩金呈看好公司锯切业务扎实推进,储能业务高速成长;

公司增资控股铂泰电子,铂泰电子全资子公司罗定雅达深耕电子行业,公司成功布局电子领域,雅达曾是美国艾默生的全资子公司,雅达是世界最大的电源供货商之一,产品素以技术先进、品质优良著称,雅达与华为有长期的良好合作,公司有望通过雅达成为华为的光伏和储能业务的供应商;

锯切产品被誉为“工匠之手”,主要用于切割各种钢材和有色金属,国内锯切业务经过多年的发展,已经完全实现本土替代,国内品牌也快速进入海外市场,2021年公司实现营业收入5.27亿元,其中出口收入为1.14亿元,出口占比达到21.6%,公司所在的锯条行业国内市场容量约7千万米,对应金额约为20亿元;

公司定增募集约6亿元,其中约2亿元投入到锯切业务,预计增加1000万平米的高速钢双金属带锯条产能和100万平米硬质合金带锯条产能,2亿元用于新能源电源及储能电源业务的产能建设,主要产出为优化器、逆变器和储能变流器,最后2亿元用于补充流动资金,根据业务需要进行灵活调配;

③投资建议:韩金呈预计公司2022-24年归母净利润为1.55/ 2.57/ 3.99亿元,对应PE为32/19/12倍,给予2023年25倍PE,对应目标价30.5元(当前股价仅23.92元);

④风险提示:储能业务发展不及预期,盈利预测与估值判断不达预期。

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