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【盘中宝】巨头官宣停产计划,该品种涨价意愿强烈,这家企业拥有产能8000吨

巨头官宣停产计划,该品种涨价意愿强烈,这家企业拥有产能8000吨
 
巨头官宣停产计划,该品种涨价意愿强烈,价格弹性大,需求向好+传统旺季+能源成本预期提升或驱动价格底部反弹,这家公司是四大生产企业之一,拥有相关产品产能8000吨,另一公司拓展的上游原材料项目已投产。
 
财联社资讯获悉,据feedinfo,帝斯曼由于今年冬季可以预见的能源开支上涨以及原材料价格上涨,将从2023年1月2日起停产维生素A,停产时间将持续两个月以上,同时维生素E的生产也会受到严重影响。在本月初,DSM给其经销商沟通强调在成本增加的情况,对维生素相关产品进行提价。
 
帝斯曼是全球主要的维生素生产商之一,产能方面看,全球维生素A产能格局是欧洲占比约50%,其中,帝斯曼7500吨,巴斯夫6000吨,安迪苏5000吨,其余约50%产能在中国;维生素E欧洲产能约占36%,其中,帝斯曼3万吨,巴斯夫2万吨。
 
一、冬季能源成本预期提升,维生素价格拐点将近
 
俄乌冲突以来,制裁与反制交替进行,北溪1号"和"北溪2号"天然气管道遭受蓄意破坏,俄气恢复供给出现了基础设施上的障碍,欧洲能源危机或长期持续,海外天然气价格中枢有望维持高位。据华创证券测算,2020年,VA和VE的原材料成本占比约60%-70%,能源成本占比在15%上下,对欧洲而言,天然气在化工品生产过程中扮演着原料和能源双重角色,随天然气价格中枢的提升,欧洲州维生素在原材料和成本上将面临双重压力。随着冬季用能高峰的到来,欧洲能源成本或将提升,在预期的成本压力下,安迪苏已开始减产,帝斯曼也将于2023年1月开始停产,供给端的收缩有望推动维生素价格拐点的到来。
 
二、养殖利润周期叠加传统旺季,行业景气度有望修复
 
2022年,在库存高企、养殖端因亏损而导致的存栏量降低以及终端需求不振的共同作用下,维生素景气度持续下行。随着前期低存栏量导致的生猪供给短缺,国内猪肉价格进入上行通道,养殖利润扭亏为盈,国内自繁自养生猪养殖利润达除非洲猪瘟时期以外的最高区间,生猪养殖将迎来扩产周期,养殖户补栏或将加速,三季度以来,国内生猪存栏量逐月上升,小中大猪10月存栏量较6月分别提升5.52%、3.34%、6.16%,维生素需求持续向好。此外,四季度是维生素消费的传统旺季,在养殖利润周期和传统旺季的双重刺激下,维生素景气度有望修复。
 
三、价格或迎底部反弹
 
华创证券指出,维生素产业链正在经历短期的利润分配不均阶段,维生素上游化石能源和粮食价格高企,下游生猪养殖利润处于除非洲猪瘟以外的最高区间,但维生素价格指数的分位数为0%,处于历史绝对底部,生产端涨价意愿强烈,成本支撑、需求向好叠加涨价意愿,三轮驱动,维生素价格或迎底部反弹。
 
此外,从历史上来看,维生素的价格弹性极大,2017年下半年,由于停产检修、环保督查和金砖会议等因素,海内外产能集体停产,VA价格从147.5元/kg飙升至530元/kg,涨幅259.32%,10月巴斯夫柠檬醛工厂起火,导致VA原料短缺,VA价格从530元/kg飙升至1425元/kg,涨幅168.87%。
 
四、相关上市公司:新和成、浙江医药、安迪苏
 
新和成是世界四大维生素生产企业之一,产品覆盖维生素E、维生素A等。其中,维生素A产能8000吨/年(50万IU计)、维生素E产能6万吨/年(50%粉计)、蛋氨酸产能15万吨/年。
 
浙江医药正在积极开展维生素E、维生素A等主导产品上下游产业链的延伸,其中维生素A起始原料柠檬醛已经投产。
 
安迪苏向客户提供全系列维生素产品,包括A、B、D3、E、H等一系列产品,公司在饲料用维生素A市场占有约20%的产能。

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