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【研选·晨会精选】十一黄金周有望带动航空出行需求复苏,机场将受益航空需求复苏,有望迎来业绩拐点

十一黄金周有望带动航空出行需求复苏,机场将受益航空需求复苏,有望迎来业绩拐点
 
【研选·大事件——读懂大市】 
 
1、中国央行:以市场驱动、企业自主选择为基础,稳慎推进人民币国际化。
 
2、银保监会:房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转。 
 
3、WTI原油跌破80美元/桶,为1月份以来首次。 
 
4、“暂停新增券商系统反采”系误读,近期监管要求券商暂停系统升级。
 
5、香港恒生指数创2011年11月以来收盘新低。
 
【研选·行业】
 
机场|十一黄金周有望带动航空出行需求复苏,机场将受益航空需求复苏,有望迎来业绩拐点
 
中泰证券杜冲最新周观点认为,十一黄金周有望带动航空出行需求复苏,看好上海机场、白云机场等。 上周,航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率周环比继续改善,疫情散发冲击见底得到印证。
 
杜冲认为,二十大即将召开,既要防止疫情扩散,又要稳住经济发展大盘,安全稳定运行成为国民经济的共识,民航需求难有大幅修复空间,但稳中向好趋势依然延续。
 
即将到来的十一黄金周,有望催化航空出行需求复苏。整体上,航空弱需求边际改善确定性较强,需求底部二季度已现,杜冲看好需求复苏,建议积极布局。 
 
中长期来看,供给增速放缓、需求恢复加快,票价弹性或将凸显,板块长期投资价值确定性较强。同时,机场将受益航空需求复苏,有望迎来业绩拐点。
 
风险提示:全球疫情反复风险;汇率大幅下滑;国内经济失速下行等。 
 
【研选·公司】 
 
道道全|公司已逐步成长为菜籽油细分赛道的龙头、从区域龙头迈向全国,分析师判断其盈利水平将迎来拐点,看逾70%目标空间
 
①公司概况:道道全主要从事食用植物油的研发、生产和销售,目前以包装菜籽油类产品为主,立足华中,已逐步成长为菜籽油细分赛道的龙头;
 
②看好理由:浙商证券孟维肖看好公司盈利拐点向上,扩产能再获成长;
 
6月以来上游油脂油料价格开始趋势下跌,孟维肖预计菜籽原油价开启下跌趋势,公司的盈利水平将迎来拐点;
 
公司定增新建产能达产后,压榨产能从34.5万吨增长至100.5万吨,罐装产能从47.4万吨增长至116.4万吨,产能翻倍,产能布局上加码华东及华南市场;
 
公司推出了高油酸菜油以及东方山茶籽油等高端品牌,升级产品获得市场不错的反响,同时积极赞助媒体扩大品牌影响力,在菜籽油品牌知名度仅次于金龙鱼与福临门;
 
随着靖江、茂名相继投产,公司继续巩固华中市场,扩大华东、华南市场份额,从区域龙头迈向全国,公司合作经销商从2016年的561家增加至2021年的1163家,同时加大线上等直销渠道的开拓;
 
③投资建议:孟维肖预计公司2022-24年归母净利润0.94/4.58/6.06亿元,给予2023年20倍PE,对应目标价为25.5元,具备逾70%目标空间; 
 
④风险提示:原材料产品价格大幅波动、食品安全风险。

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