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【机构调研】“光伏+新能源车”带动新业务高增,这家公司第二季度业绩超预期

“光伏+新能源车”带动新业务高增,这家公司第二季度业绩超预期
 
调研要点: 
 
①东方电热:这家公司“光伏+新能源车”带动新业务高增,第二季度业绩超预期,今年新接已公告多晶硅装备合同订单超十亿;
 
②华海清科:这家公司是国内唯一提供12英寸CMP商业机型的半导体设备制造商,公司业绩持续高增,2021年末在手订单数量超过70台; 
 
③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一 
 
东方电热于6月30日接待多家机构调研时表示,公司主营业务已形成家用电器业务、光通信材料业务和新能源业务三大板块。
 
光通信材料业务是公司2016年收购江苏九天带来的,经过2018年至2020年的行业洗牌,市场从2021年开始触底反弹,需求正逐步恢复。公司作为该细分行业的领先企业,市场份额逐步提高,业务盈利能力有所提升,对应的营业收入及净利润也开始恢复稳定增长趋势。 新能源业务分为新能源装备制造、新能源汽车用PTC电加热器及锂电池钢壳材料三个细分板块。
 
新能源装备制造主要产品为多晶硅还原炉和多晶硅冷氢化用电加热器,是多晶硅生产的核心设备,市场认可度也相当高。公司2008年开始开发新能源汽车用PTC电加热器,2012年就与比亚迪合作,目前市场占有率位居行业前列。国内新能源汽车市场的快速发展,为公司新能源汽车用PTC电加热器快速增长带来了机会。
 
未来三至五年,新能源业务是公司发展的重点,公司正在建设的前次募投“年产350万套新能源汽车用PTC电加热器”项目和本次拟募集资金的“年产2万吨预镀镍电池钢基带”项目将会为公司带来新的业绩增长点。
 
公司新能源汽车PTC电加热器现有理论产能25万套/年,根据客户订单需要可适当增加生产班次,提高实际产量。由于目前产能有限,公司的策略是保重点客户(如比亚迪、零跑等)。随着募投项目一期工程的即将建成,年底理论产能有望达到200万套,2023年募投项目一期产能会快速释放。 
 
公司的预镀镍电池钢基带虽然起步较早,技术水平目前处于国内领先地位。公司原有一条预镀镍生产线,按生产0.3mm厚度的预镀镍电池钢基带来计算,年产能约为7000吨。公司目前月度在手订单大约在300吨左右。公司表示,如果明年上半年能够建成投产,市场需求旺盛,全年有希望能够实现超1.5万吨产量。
 
此外,公司已披露了2022年半年度业绩预告,对公司上半年业绩影响最大的是新能源装备业务,主要是多晶硅还原炉和辐射式电加热器产品,这块业务在手订单饱满,去年的在手订单绝大部分将在今年陆续确认,年初签的合同也有少部分希望在今年确认。公司目前在手订单饱满,今年新接已公告的多晶硅装备合同订单也超过了十亿,绝大部分预计要在2023年确认。
 
信达证券分析师表示,公司第二季度预计实现归母净利润0.62-0.92亿元,同比增长201-346%,预计实现扣非后归母净利润0.59-0.89亿元,同比增长80-173%。第二季度业绩超预期,公司多元业务均衡发展。 
 
公司二
 
华海清科董事长等公司高管于6月30日接待多家机构调研时表示,公司主营业务为化学机械抛光设备的研发、生产和销售,是目前国内唯一一家提供12英寸CMP商业机型的半导体设备制造商,打破国际巨头数十年的垄断。
 
公司产品主要涵盖了IC装备以及技术服务两大方面。其中IC装备以CMP设备和减薄机为主,CMP的设备又细分为12英寸CMP设备以及8英寸CMP设备,全面覆盖了集成电路制造过程当中的非金属介质CMP、金属薄膜CMP等。在逻辑芯片制造、存储芯片制造等领域的工艺技术水平都突破到了国内最高水平和全球先进水平,并实现规模化量产。2021年已经将首台减薄抛光一体机发往了国内某客户做工艺验证。技术服务方面,主要包括晶圆再生以及关键耗材销售和维保业务。
 
公司业绩处于持续高速增长的状态,近三年主营业务收入复合增长率达95.34%,2021年营收达到8.05亿元,2022年一季度营收入3.48亿,毛利率和净利润都在快速的提升。2021年毛利率是44.73%,净利润是1.98亿元,今年一季度毛利率达到47.33%,净利润9,123.6万元,机台产销量也在快速增长。根据招股书披露的发出机台情况,公司2019、2020、2021年分别发出了13、33、83台,在手订单非常充足,2021年末在手订单数量超过70台。 
 
风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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