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【机构调研】钽电容巨头第三季度业绩超预期,旗下孵化子公司收入占公司总营收比例已超三成

      调研要点:
 
      ①钽电容巨头第三季度业绩超预期,公司已启动十四五规划,旗下孵化子公司收入大增,占公司总营收比例超三成;
 
      ②风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
 
      宏达电子于10月21日接待4家机构电话调研,据公司三季报披露,2020年前三季度公司收入和归母净利润增幅较大,尤其是第三季度的收入和归母净利润同比增长分别达到85%和143%。前三季度的业绩增长来自于高可靠性产品和民用产品的共同增长,钽电容增幅超过了25%,非钽电容增幅超过100%。
 
      公司表示,湘怡中元是较早时期成立的公司,主要生产民用钽电容,今年由于民用市场需求旺盛,所以今年的业绩增幅较大。目前公司发展规模相对较大的子公司的是生产MLCC产品的冠陶电子和生产电源模块的宏微电子,两家公司经过前几年的技术积累和市场铺垫,这两年的增长速度和规模扩展都发展较好,前三季度的主营业务收入较同期均实现了较快增长;生产SLCC的宏达恒芯在民用通信领域业绩增长超同期100%以上;华毅微波公司前期主要在做技术攻关,在实现技术突破后陆续接到批产订单,因此今年业绩也实现了较大的增幅。目前子公司产品贡献的收入占比超过公司总营收的30%,逐渐成为公司发展的新动力。
 
      此外,调研过程中,公司透露,公司对十四五的规划已经启动,在高可靠领域持续保持高可靠性钽电容器的市场龙头地位的同时,会根据不同子公司的发展速度,重点投入MLCC、SLCC、电源模块和组件类产品。公司作为国内高可靠性钽电容器的主流供应商,未来会利用公司现有的资质优势、研发优势、平台优势和成熟的营销团队把孵化的子公司产品导入高可靠性领域,进一步扩大市场占有率。
 
      风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
 
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