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【机构调研】信创细分领域邮件系统替换迎来确定性机会,这家公司是国内唯一同时提供邮箱、OA的厂商

      彩讯股份调研要点:
 
      ①信创潜在市场空间打开,邮件系统替换迎来确定性机会,这家公司是国内唯一同时提供邮箱、OA 的厂商;
 
      ②未来五年内,银行 IT 服务国产替代每年存量替代市场约 5 亿,增量市场约 3 亿;
 
      ③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
 
      彩讯股份分别于 8 月 7、8、10 日连续接待机构调研,目前经济内循环的趋势越来越明确,信创潜在市场空间比较大。信创过程一定会激励竞争并产生新的独角兽企业,保持持续、稳定研发投入的企业会更有机会胜出。彩讯作为中型公司,在协同办公领域有多年积累,又具有较强的柔性定制能力,所以还是有不少机会的。比如,邮件系统替换机会是实打实的,只要有信息安全的考虑,商机会比较快的到来。同时,公司是华为首百家鲲鹏+昇腾 ISV 合作伙伴之一,2019 年度获得了华为泰山服务器、华为云鲲鹏私有云、公有云三个认证,并成为华为智能计算邮件系统解决方案合作伙伴以及政务云合作伙伴。
 
      公司在信创方面有两条发展路径:一是彩讯自有强势产品协同办公,包括移动化办公产品;二是数据资产管理方向,包括国产的数据库,国产数据的安全,包括一些垂直领域,公司认为数据资产管理在未来国产化替代当中,是需求相对更刚性的,值得增加相关投入。协同办公(邮箱+OA)比较适合大型企业需求,目前公司是国内唯一既能提供邮箱也能提供 OA 的厂商,整个协同办公的产品线预计今年 3 亿左右。
 
      调研过程中,公司透露,银行 IT 服务的空间非常大,银行领域国产替代方面,因为有不同的业务模式,所以不同的产品线有不同的体量。比如基础层软件的订单是千万级规模,如果是邮箱类产品,大行将近千万级,一些中小行有数百万的规模。市场空间的测算方面,据公司了解,未来五年内,每年单纯的存量市场替代约 5 亿左右,增量市场约 3 亿左右。银行领域产品线,公司今年的预计目标是完成签单七千万到一个亿。
 
      此外,公司参与了中国移动 RCS 平台的相关研发、运营和维护工作,目前在持续配合相关工作。上半年,公司在 CSP 方面取得了一定的进展(5G 升级之后,需要有 CSP 这样的连接性平台将运营商和行业客户连接起来),已经入围广东移动的 CSP 合作伙伴,同时也在积极跟进其他一些试点省份的合作机会。其次,公司负责运营的 139 邮箱、10086 电子渠道等,承接了中国移动主要跟 C 端客户的服务连接,在 5G 消息升级改造过程中,会涉及用 5G 消息的方式去改造现有的服务信息,包括 10086 的信息提醒、139 邮箱的账单推送等,这方面公司会有一定的先发优势。
 
      风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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