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【风口研报·洞察】万亿市场狂潮将至!能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》顶层设计,一文梳理“储能+虚拟电厂+计量设备+电力IT”四大利好方向

①短期仍是价值股占优;②重磅!能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》顶层设计,万亿市场狂潮将至,分析师强Call电力现货市场建设有望进入全面铺开新阶段,一文梳理“储能+虚拟电厂+计量设备+电力IT”四大利好方向;③今日全市场机构研报共发布277篇,东方雨虹、继峰股份评级得到上调,28家公司获得首度覆盖,其中澜起科技、科士达、中国能建、志特新材、上海港湾首次获新财富分析师覆盖;④在个股机构关注度排行中,锦江酒店、明月镜片首次上榜,前五名依次为锦江酒店>青鸟消防>贵州茅台>伟星股份>明月镜片。

【洞察】万亿市场狂潮将至!能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》顶层设计,一文梳理“储能+虚拟电厂+计量设备+电力IT”四大利好方向

【宏观策略·机构观点】

短期仍是价值股占优

周五市场分化,指数涨个股跌,成交7400亿,北向资金流入74亿。

这周行情较复杂,既体现了“强预期”向“弱现实”回归,疫情的反复在不断消耗着多头的信心,这点着重体现了在了中小盘的赚钱效应显著减弱+热点急速切换这两点上,博弈资金主导盘面

另外一点就是全球资本市场都在走好,尤其是以道琼斯代表的价值指数,年内跌幅已接近被收复,离新高也仅一步之遥。国内则是借着“中国特色估值体系”+地产超预期的政策+北向买沪卖深的资金流向,同样实现了价值股的大幅走强。

由于当前国内仍是偏通缩的格局,短期疫情也很难看到明显拐点,风险偏好可能进一步下行、成交量逐级萎缩,价值>成长仍能持续一段时间。这段价值股占优的行情之中,也需要仔细甄别,除了部分的博弈小票之外,部分具备“高分红、高股息+可持续现金流”的公司如中移动、中神华、甚至是三桶油等跟随的是海外的价值股复辟逻辑,市场押注中期实际利率下行,全球滞涨(黄金开始独立商品走强)。而银行、地产方向则更多与国内政策催化挂钩,供给端的金融16条政策出台后仍需要关注需求端政策的落地。

而小票方面,当前市场对于高端制造以及新能源的景气,部分行业如电子、机械等明年的“困境反转”预期过于一致,造成了当下结构性估值并不便宜。在明年外需放缓的大背景之下,制造业投资能否逆势走强是存疑的,需要等待继续观望。在当前不确定性的当下,民生证券牟一凌提出的短久期策略(更注重眼前已实现的利润)而非过去3年的纯赛道投资似乎成为了国内外资本市场逐步的共识,该趋势需要重视。

【产业跟踪】

电力丨电力现货市场化交易顶层设计就绪,万亿市场狂潮将至

事件:11月25日,国家能源局综合司发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》、《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》并公开征求意见。

机构认为,该政策是顶层设计文件,意义十分重大。文件内容全而大,目的是规范全国电力现货市场(各个省)的规则统一,为建立全国统一电力市场打基础,扫平规则上的不统一。

此前,我国分别于2019年和2021年在部分省份开展了两批电力现货交易试点,试点省份于今年上半年基本完成现货交易的试运行。本次发布的《规则》对于市场成员、构成与价格、运营、与其他电力市场的衔接机制、结算等做出了顶层设计,明确了全国电力现货市场建设的主要问题和解决方式,意味着电力现货市场建设进入全面铺开的新阶段

具体利好方向主要为:储能、虚拟电厂运营商、计量设备厂商以及电力IT技术提供商。

(1)储能:储能企业的收入主要来源于电网中的现货交易部分。本次《规则》的发布,使得储能企业的收入的能见度大幅度强化,文件明确提出:“推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易”,“各地要按照国家总体部署,结合实际需要探索建立市场化容量补偿机制”。

相关公司:南网科技、南网储能以及各类大储、温控相关标的(鹏辉能源、盛弘股份、德业股份、禾望电气、上能电气、科士达、英维克、同飞股份)等。

(2)虚拟电厂运营商:包括分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等。电力现货市场化交易是虚拟电厂的前提,因此电力现货市场化交易的落地将使得虚拟电厂的发展快速提速,相关公司的业绩爆发期或将提前。

相关公司:恒实科技、安科瑞、国电南瑞、国网信通、南网科技等。

(3)计量设备厂商:本次《规则》中对于“计量”特别展开了一章,核心原因是计量是电力现货市场化交易的基础。《规则》指出,“计量装置满足市场主体要求后,在以后的改造(含更换)过程中不应降低其技术要求”。随着电力现货交易的不断推行,计量装置的需求将不断增加。

相关公司:东方电子、煜邦电力、南网科技(核心芯片)、炬华科技等。

(4)电力IT技术提供商:电力现货交易需要电力IT系统进行大范围的改造,而虚拟电厂等业务的不断成熟、新能源的不断并网,也对电力IT提出了极高的要求。另一方面,从电源侧看,参与者会越来越分散,也对能够观测市场、进行报价的电力软件产品产生了很大需求。

相关公司:国能日新(C端用软件)、东方电子、国电南瑞、远光软件、朗新科技、国网信通等。

风口研报·数据雷达】

【洞察】万亿市场狂潮将至!能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》顶层设计,一文梳理“储能+虚拟电厂+计量设备+电力IT”四大利好方向

 

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