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【风口研报】携手“腾讯+阿里”两大巨头,这家低位小市值龙头获机构密集关注,分析师首次覆盖即给予翻倍空间

      雄帝科技:①雄帝科技 5 月来陆续接待几波机构调研,市场表现也开始有活跃迹象,国金证券翟炜近日首次覆盖公司就给予 104%向上空间;②雄帝科技城市一卡通领域覆盖近三十万台公交车辆,地铁 AFC/ACC 系统占据国内 80%市场份额;③雄帝科技拟参股蓝泰源 15.5%股权,未来持股比例将达到 51%,蓝泰源携手腾讯、阿里,公交支付流量变现价值巨大;④风险提示:市场竞争风险、海外业务拓展风险等。
 
      携手“腾讯+阿里”两大巨头,这家低位小市值龙头获机构密集关注,分析师首次覆盖即给予翻倍空间
 
      财联社 6 月 18 日讯,企业上云已经为一种大趋势,相关公司也将迎来重大投资机遇,国金证券翟炜近日首次覆盖公交 SaaS 领域领导者雄帝科技。
 
      雄帝科技市场表现开始活跃,但是尚在底部区域,自 5 月份以来,陆续接待几波机构调研。雄帝科技是国内智能证卡领军企业,有望成为身份信息综合管理服务领域唯一独角兽翘楚 。
 
      智慧交通和智慧户政为公司两大核心业务,后续最大成长性在于智慧交通这块业务。
 
      智慧交通是一个非常好的赛道,2020 年国内市场规模有望达到千亿级别且易于渗透,智能公交作为其细分领域,主要参与者包括海信网络、雄帝科技、锐明技术、天迈科技等。
 
      雄帝科技城市一卡通领域旗下产品主要有电子交易收费终端和应用系统,目前已在深圳、重庆等 160 以上的大中城市 近三十万台公交车辆 和地铁进出站闸机上使用。轨道交通领域公司专注于地铁 AFC/ACC 系统, 占据国内 80%市场份额。
 
      公交 SaaS 模式是未来发展方向,雄帝科技推出了覆盖前后端各类需求的公交 SaaS 解决方案。
 
      雄帝科技拟参股蓝泰源 15.5%股权,进一步深化公交 SaaS 业务。同时未来将继续以不高于本次价格增持,持股比例最终将达到 51%。 蓝泰源已成功入选腾讯 WeCity 加速器,与支付宝在交通领域的新业务合作也正在推进中。 公司携手阿里、腾讯,公交支付流量变现价值巨大。
 
      公司目前可以提供的完整 SaaS 解决方案单车收费约 4000 元/车/年,雄帝科技支付终端目前覆盖约 30 万辆公交, 即使三分之一车辆进行 SaaS 覆盖,也有 4 亿的 SaaS 收入增量。
 
      雄帝科技从智能证卡终端顺利切入到智慧政务、智慧公安等多场景解决方案,多产品支撑未来业绩增长。拥有自主核心技术智慧码满足疫情需求,安全证件解决方案海外市场持续扩大,已成功签署海外第一个数码身份证件项目。
 
      翟炜预计雄帝科技 20-22 年将实现归母净利润 1.27、1.66、2.08 亿元,同比增长 4.07%、30.71%、25.68%,分部估值给予公司 21 年目标市值 66.75 亿元, 较当前市值 32.79 亿尚有104%向上空间。
 
      风险提示:市场竞争风险、海外业务拓展风险、云业务拓展不及预期、大股东股权质押风险。

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