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【风口研报】一季度A股表现值得期待,分析师提示风格转换紧抓这些进攻主线

本周券商策略分析师多数对于节前行情仍报以积极态度,货币宽松、资金流入A股、经济企稳等因素成为提到的重点,新时代证券通过宏观和微观层面观察到资金流入权益市场,预计未来会出现更多的资金流入。

广发证券也指出目前行情已至第二阶段,估值敏感度下行,迎来了风格向强科技、新消费等方向的转换,建议投资者包括电动车产业链、游戏等进攻主线。

广发证券:行情进入第二阶段,沿着确定性最强的“强科技、新消费、早周期”主线进攻

当前逐步进入经济数据真空期, 宽松边际增强+风险偏好提升,A股贴现率驱动力大幅增强触发风格转变。

“冬日暖煦”进入第二阶段,风格相应变化——估值敏感度下行,题材活跃度上升。 经济数据真空期,沿确定性最强的主线进攻,把握业绩兑现确定性——1)更强(强科技): 消费电子、新能源汽车产业链中上游(电池/电解液、零部件等); 2)更新(新消费): 游戏;3) 更早(早周期): 工业金属/玻璃/橡胶。

中信证券:惯性仍在,回归常态

市场进入业绩验证期,盈利预期上修动能仍在,但预计增长暂时追不上估值的扩张。增量资金的惯性流入暂时支撑了估值继续扩张,但当前市场已阶段性充分反映经济企稳预期、通胀可控以及贸易协议对人民币汇率的正面影响,预计增量资金流入速率放缓,市场上行有惯性但动力在减弱,预计将从快速上涨和轮动回归到常态。

依然认为最终市场风格会回归价值,维持对低估值且受益于基本面企稳品种的推荐,同时重点关注地产产业链和新能源车产业链。

国金证券:1月份往往呈现“全面上涨”或“结构性”行情

梳理了2009年至2019年近11年中1月份A股市场表现。 在这11年中1月份A股呈现普涨行情的年份分别是“2009、2013年”,2012年、2014-2019年为结构性行情,仅仅只有3个年份中的1月份A股(即:2010、2011、2016年)是全面下跌的行情。再则,一季度为机构全年排名的关键期,A股易躁动,即所谓的“春季躁动”行情。

展望2020年1月份A股风格及行业配置方面: 重点把握两条投资主线。 1)以外资为代表的中长线资金所布局的低估值蓝筹板块,主要集中在“ 大金融、地产以及其他消费、周期 ”等细分子板块的龙头公司,此类配置标的所具备的特征为“持续抢占市场份额,估值相对合理,业绩持续稳定”;2)深挖新兴产业下的美股映射配置主线,如“ 苹果产业链、电动车产业链、云游戏 ”等。

新时代证券:股市的资金正在增多

从宏观和微观层面观察到的迹象显示,股市的资金格局正在持续改善,这个状况会大幅缓解存量投资者对仓位和估值的担心。

外资流入有所加速、融资余额比指数涨得更快、基金发行量的中枢不断抬升,如果考虑到每年3月都是个人投资者开户的季节性高点,未来一段时间股市可能还会出现更多资金。

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